Credit linked certificate

Se desideri esplorare nuove possibilità di investimento e gestione del rischio

I Credit Linked Certificate potrebbero essere
la soluzione ideale per te.

Che cosa sono i Credit Linked Certificate?

I Credit Linked Certificate (CLC) sono strumenti finanziari che offrono agli investitori l’opportunità di ottenere un rendimento a fronte della solidità finanziaria di un’entità finanziaria sottostante, quale può essere uno Stato, una società e più in generale di un emittente di obbligazioni.

Come funzionano i credit Linked Certificate

Il funzionamento del Credit Linked Certificate è relativamente semplice: gli investitori ricevono una cedola annuale, che può essere fissa o variabile, a condizione che non si verifichino eventi di credito relativi all’azienda sottostante. Gli “eventi di credito” includono situazioni quali bancarotta dichiarata, procedura di liquidazione, ristrutturazione del debito societario, estensione della scadenza delle obbligazioni e mancato pagamento dei creditori.

Vido pillola Linked Certificate.

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FOCUS SUL CREDITO, BNP PARIBAS LANCIA UNA NUOVA GAMMA DI CLC

FOCUS SUL CREDITO, BNP PARIBAS LANCIA UNA NUOVA GAMMA DI CLC

Credit Linked Certificate: la risposta del segmento dei certificati di investimento al mondo obbligazionario BNP Paribas si presenta sul segmento dei Credit Linked Certificates ampliando la propria gamma con una emissione che conta un totale di 6 nuove proposte, di...

ISIN Emittente Scadenza Entità di riferimento Premio Callability
XS2708005488 BNP Paribas Issuance B.V 30/12/2030 INTESA SANPAOLO S.p.A. (senior) 4% 30/12/2026
XS2708002386 BNP Paribas Issuance B.V 30/12/2030 INTESA SANPAOLO S.p.A. (Subordinated) 5,12% 30/12/2026
XS2708004085 BNP Paribas Issuance B.V 30/12/2030 MEDIOBANCA S.p.A (Senior) 3,90% 30/12/2026
XS2708002204 BNP Paribas Issuance B.V 30/12/2030 MEDIOBANCA S.p.A (Subordinated) 5% 30/12/2026
XS2708002972 BNP Paribas Issuance B.V 30/12/2030 UNICREDIT S.p.A. (senior) 3,90% 30/12/2026
XS2708002113 BNP Paribas Issuance B.V 30/12/2030 UNICREDIT S.p.A. (Subordinated) 5,03% 30/12/2026

APPROFONDIMENTI SUI CREDIT LINKED CERTIFICATES...

Che differenza c'è tra Titoli di debito Senior e Titoli di debito subordinati

Il Grado di Seniority rappresenta, con riferimento a un qualsiasi titolo di debito di una Entità di Riferimento, il grado di priorità, rispetto agli altri titoli di debito dell’Entità di Riferimento, con cui tale titolo di debito sarebbe rimborsato in caso di liquidazione, scioglimento o ristrutturazione della medesima Entità di Riferimento.

In sintesi, nell’ambito dei Credit Linked Certificates, le due principali categorie di riferimento di titoli di debito sono:

  • Titoli di Debito Senior: l’insieme dei titoli di debito con Grado di Seniority Senior hanno precedenza nel rimborso rispetto ai Titoli di Debito Subordinati;
  • Titoli di Debito Subordinati: l’insieme dei titoli di debito con Grado di Seniority Subordinato vengono rimborsati soltanto dopo che i Titoli di Debito Senior sono stati rimborsati.

Ne consegue che un CLC il cui sottostante sia un Titolo di Debito Subordinato dell’Entità di Riferimento presenta un rischio di perdita dell’Importo Nozionale maggiore rispetto a un CLC il cui sottostante sia un un Titolo di Debito Senior dell’Entità di Riferimento; infatti, nel caso in cui si verifichi un Evento di Credito, il Tasso di Recupero atteso per il Titolo di Debito dell’Entità di Riferimento con Grado di Seniority Subordinato è inferiore rispetto al Tasso di Recupero atteso per il titolo di debito dell’Entità di Riferimento con Grado di Seniority Senior.

Quali sono gli eventi di credito?

Gli Eventi di Credito sono eventi avversi atti a compromettere la capacità di una determinata Entità di Riferimento di adempiere alle proprie obbligazioni di pagamento.
Il verificarsi di un Evento di Credito su una o più Entità di Riferimento di un CLC ha come conseguenza di ridurre, fino anche ad azzerare, i potenziali premi periodici e l’Importo Nozionale, con conseguente perdita totale o parziale dell’Importo Nozionale.

Di seguito sono riportate le principali casistiche di Eventi di Credito cosi come specificate dall’ISDA

 

  1. PROCEDURA CONCORSUALE/INSOLVENZA
  2. MANCATO PAGAMENTO
  3. RISTRUTTURAZIONE INTERVENTO GOVERNATIVO
  4. DECADENZA DAL BENEFICIO DEL TERMINE
  5. RIPUDIO/MORATORIA
  6. INADEMPIMENTO DI UNA OBBLIGAZIONE
Cos'è il tasso di recupero

Il Tasso di Recupero è una percentuale determinata con riferimento ad uno o più titoli di debito emessi dall’Entità di Riferimento, durante un’asta organizzata dal comitato di determinazione dell’ISDA (International Swaps and Derivatives Association) a seguito del verificarsi di un Evento di Credito su tale Entità di Riferimento.

La data di liquidazione a seguito di un Evento di Credito è la data che cade il terzo giorno lavorativo successivo alla data di determinazione del Tasso di Recupero.

 

A quali rischi rischi è esposto un investitore
  • I CLC espongono l’investitore al rischio di credito dell’Emittente e del Garante, nonché dell’Entità di Riferimento.
  • I CLC espongono l’investitore al rischio di perdita, parziale o totale, dell’Importo Nozionale.
  • I CLC espongono l’investitore al rischio di liquidità. I CLC sono negoziabili in denaro/lettera; tuttavia, in alcune situazioni di mercato, il market maker potrebbe essere impossibilitato a fornire un prezzo. Inoltre, il market maker durante la vita dei CLC potrebbe quotare gli strumenti in bid-only, ovvero fornire sul mercato soltanto il prezzo in denaro, al fine di assicurare agli investitori la possibilità di liquidare il proprio investimento.

 

Dove posso acquistare un Credit Linked Certificate

I Credit Linked Certificate possono essere acquistati e/o venduti in qualsiasi momento di mercato, grazie all‘ammissione alle negoziazioni su EuroTLX (MTF) e/o SeDeX e alla presenza del gruppo BNP Paribas (o di un seggetto terzo che agisce per conto di quest’ultimo) in qualità di market maker.

Come posso ottenere ulteriori informazioni sui CLC?

Puoi contattare direttamente il nostro team di esperti per ricevere consulenza personalizzata e approfondimenti dettagliati sui CLC.

FOCUS CDS (CREDIT DEFAULT SWAP)

Entità CDS
Intesa Sanpaolo 58,21
Intesa Sanpaolo Sub 140,78
Repubblica Italiana 62,23
Mediobanca 58,64
Mediobanca Sub 138,13
UniCredit 58,54
UniCredit Sub 139,74

Una valida misura per la quantificazione ed il monitoraggio del rischio di credito sono i Credit Default Swap che finanziariamente rappresentano contratti derivati scambiati OTC tra due controparti per trasferire tale rischio. Di fatto rappresentano il costo per l’assicurazione dal default dell’entità sottostante il CDS: più è basso il premio e meno rischiosa viene considerata l’entità sottostante. Aggiorneremo settimanalmente su questa pagina i valori dei CDS delle principali entità oggetto di emissione, con il fine di monitorare la percezione del rischio da parte del mercato.

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Non perdere l’occasione di approfondire le tue conoscenze su questo strumento finanziario dinamico e versatile. Il nostro team di esperti è pronto ad assisterti e fornirti tutte le informazioni di cui hai bisogno

Contattarci oggi stesso per scoprire come i CLC possono contribuire a ottimizzare la tua strategia finanziaria.




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